一季报曝光迷你基金清盘隐患 先锋、泰信多产品上榜

　　一季报曝光迷你基金清盘隐患 先锋、泰信、新华多只产品“上榜”

　　红刊财经

　　文/张桔

　　基金公司一季报显示，次新基金公司先锋基金，旗下将近三分之一的权益类基金在当季某一时段曾存在清盘的风险。除了次新基金，老牌基金新华基金旗下将近三分之一的权益类基金在当季某一时段也曾存在清盘的风险。而泰信基金5只产品因为一季度市场逼空行情清盘警报解除，但规模依然迷你。

　　本周，内地公募基金的一季报披露落下帷幕，受到市场行情的提振，权益类公募在首季的业绩赢得了满堂彩；但是，一季报在曝光基金经理们完整操盘轨迹的同时，也将部分公司旗下产品清盘风险呈现。就产品中的迷你基金数量而言，先锋、泰信、新华等几家公司的问题较为突出。

　　爱方财富总经理庄正提供了一组数字，2019年一季度末，基金规模不足5000万元的主动管理类权益类基金数量高达603只，甚至部分基金规模不足100万元，例如信诚至利混合规模仅1.1万份，基金净值3.78万元。

　　天相投顾基金分析师贾志则指出，导致基金处在清盘边缘的原因有很多。比如定制基金，当机构资金撤退时，就会导致基金规模骤降，处于清盘边缘。再一个原因就是基金的业绩不佳，导致投资赎回。最后一个因素就是，基金公司没有太多资源去推广基金，没有吸引投资者的亮点。更多时候，基金处在清盘边缘，是这些因素共同造成的。

　　先锋基金权益产品迷你化生存

　　天相投顾统计，如果按照扣除货币和理财债基后的规模排名来看，2019年首季六家头部公募基金公司的规模突破了2000亿大关，排在首位的易方达突破了3000亿；但排行榜末端的基金公司的规模基本在个位数。

　　如先锋基金，去年四季度末资产净值大约为3.77亿，而今年一季度末则缩水至大约3.53亿。在一季度多家公募利用市场上涨成功增加资产净值的前提下，先锋基金为何如此呢？

　　先锋基金成立于2016年的5月16日，目前旗下有5位基金经理和7只产品，其中，4只混合型基金、2只货币型基金和1只债券型基金，从公募部分的资产规模来看，公司今年1季度末的资产管理规模约为18.9亿，相较2017年四季度末63亿的高点，资产管理规模已缩水约70%。

　　一季报显示，先锋基金旗下数量最多的4只混合型的合计规模仅有大约2亿。规模皆迷你，除去先锋聚元约有1.5亿的规模外，其余三只产品的最新规模在0.5亿之下。

　　如规模最小的、业绩乏善可陈的先锋聚优，一季度末，该基金A、C两类份额合计仅为0.04亿元。截至4月25日收盘，先锋聚优A今年以来的净值增长率仅为4.35%，在同类基金中排在了后二分之一的位置，先锋聚优C的净值增长率则为4.18%。

　　该基金实际上已满足两条红线：“一，基金持有人存在连续60个工作日不满200人的情形；二，基金的资产净值存在连续60个工作日低于5000万元的情形。”基金经理在季报总结中也将业绩不佳的原因归罪为规模：“3月1日前因为基金规模过小，公司一度有清盘计划，在管理过程中仓位保持10%以上等待公司决议，较低仓位影响了公司一季度的业绩表现。”

　　此外，《红周刊》记者注意到，不仅先锋聚优这只产品，在权益类产品先锋聚利身上，问题同样存在，只不过一季报中披露的是连续20个工作日存在资产净值低于5000万元的问题。

　　新华基金三分之一权益产品曝光风险

　　除了次新基金公司先锋基金，2004年成立的新华基金旗下将近三分之一的权益类基金在当季某一时段也曾存在清盘的风险。

　　新华基金目前权益类基金有30只，但相比去年四季度末资产规模400.5亿，公司今年一季度末资产规模仅为371亿。

　　新华基金旗下一季报中提示出现风险隐患的产品为：新华鑫回报、新华安享多裕、新华红利回报、新华科技创新、新华鑫利灵活、新华高端制造、新华灵活主题、新华鑫弘、新华鑫动力、新华鑫泰。上述10只基金中，季度末基金资产净值低于1个亿的实际达到了8只，其中新华鑫动力资产净值最低，仅为0.17亿元。

　　这些产品中，半数为鑫字头系列基金，高度疑似为当初的机构定制化产品。2019年开年迄今涨幅最小仅为5.34%的新华鑫弘，最新规模仅为1.68亿。

　　在一季度下旬，新华基金公告对该基金变更基金经理，原来的基金经理张永超和崔建波离任，新任掌门为刘晓晨。刘晓晨目前在公司还掌管另外两只非定制化的主动权益类基金—新华高端制造和新华优选消费（新华优选消费目前为刘晓晨和崔建波共同管理），规模分别为0.43亿和0.75亿，现状同样堪忧。由于任职时间问题，新华鑫弘季报中很少体现出刘晓晨的操作思路。新华鑫弘募集成立时份额仅约2亿，如今距离清盘红线尚有一段距离，该基金并没有在一季报中提示清盘风险。