薛洪言：互金行业正在温水煮青蛙

　　互金行业里，正发生着一些堪称拐点的变化，早已对我们产生潜移默化的影响，大多数人却不以为意。

　　比如，当下班越来越晚，休假越来越短，你那疲倦身躯里满是干劲，还是早已麻木无感？面对阳光普照般的公司股权激励，你看到的是迎娶白富美的人生阶梯，还是空拳诳小儿般的不值一提？对于未来的职业道路，你是越走越踏实，还是越来越没底？

　　相比三年前，行业里很多事情起了变化——概念越来越多，风口越来越少；规模越来越多，利润越来越少；转型越来越多，希望越来越少；减员越来越多，加薪越来越少。行业变化在变快，个人成长在放缓，种种迹象都在说：快行动起来，莫做温水里的青蛙。

　　巨头也非避风港

　　互金过了风口红利期，这已是一个常识。

　　红利消失后，近两年成立的创业型平台，迎来了倒闭潮。不难理解，创业机构恰如一粒种子，春天破土，夏秋成长，严寒时才能积蓄力量待春来；若夏末秋初才埋进土里，漫漫寒冬就难熬了。

　　于是，大企业成了避风港。不过，近日网易金融下线保险业务，又打破了这一幻象。

　　网易金融背靠新闻门户，手握邮箱、游戏两大流量池，辅以严选、考拉电商场景，在支付、理财、消费金融、区块链等热门业务上辗转驰骋。不过近两年在过冬逻辑和合规逻辑下，相继裁撤业务线，互金巨头已名不副实：

　　核心支付业务市占率低、盈利性差，难堪大任；两大盈利支柱——理财和消费金融——受监管影响，一个下线，一个萎缩；被寄予厚望的区块链，短期看不到前景；附属性的产品销售业务——基金代销、保险销售，毛利率低，又受牌照限制，宛如鸡肋。

　　一度声名赫赫，却也惨淡收场。网易金融的退守，是监管环境、自身禀赋、战略决策以及行业周期等多方面因素的综合反应，于行业同类型机构而言，未必代表了某种趋势，不过，已足以为小巨头们敲响警钟。

　　这两年来，今日头条、美团、滴滴、小米等互联网巨头发力金融，建场景、购牌照、搭平台，引人瞩目。

　　虽然它们一头扎进来时，互金巨头诞生的土壤——遍地可取的用户、蛮荒的基础设施以及监管机构的默许、传统巨头的不屑——已不复存在，但这些场景巨头的成绩非常耀眼，通常十几人的团队就能撑起几十亿的交易。起步容易、上量迅速，受此激励，个别巨头更是选择了一条疯狂扩张之路。

　　不过，天下事，要么易学而难成，要么难学而易成。后发先至的事，哪有这么容易？

　　小巨头业务上量的奥秘很简单，行业基础设施已经非常完善，场景巨头们只需开放场景和流量，接入现成的方案，金融业务就起来了。但一则靠模仿造不出另一个支付宝，二则在细密的监管篱笆下难有颠覆性创新的机会，后来者做大做强容易，做成巨头，难。

　　据我个人观察，不少小巨头和小龙头们，在追赶过程中过度依赖外部赋能，业务闭环能力欠缺，金融布局浮于表面，在倒卖流量的路上停不下脚步、转不了方向。

　　这种基于流量变现搭建的金融大厦，基础不牢、外强中干，哪天流量枯竭了，虚幻的增长也就停滞了。

　　他山之石：恐龙为何会灭绝？

　　“小巨头和小龙头们，坐拥令人艳羡的资源优势，有强大的战略研判能力，当不至于如此吧？”不少人心理会打嘀咕，不信真会如此。

　　的确，当大厦倒下，事后复盘，哪里错过了时机，哪里决策有问题，清楚得很，避开陷阱似乎很容易；而吊诡的是，大厦倾覆之前，即便能看到变化，很多时候仍不能避免失败。

　　问题出在哪里呢？

　　重大变化如气候之突变，人人皆知——如强监管来临、爆雷潮突袭，导致失败的，不是没看到，而是错误的应对方式让企业错过最佳调整点，埋下失败的种子。

　　大多数企业通过改变外形应对环境变化。有的做加法，组织架构膨胀、再膨胀，直至覆盖所有潜力热点，直至组织臃肿不堪，直至内耗内斗扼杀掉未来；有的做减法，产品业务精简、再精简，直至消灭所有风险隐患，直至山林变成土丘，直至贫瘠的土地不结果实。

　　改变外形固然有其价值，但内部构造才是成败的关键。

　　2.5亿年前后，恐龙族群开始统治地球。当时，所有的大陆连成一块，地底熔岩上升，火山恣意喷发，氧气几被燃尽，地球进入长达几千万年的极端缺氧环境。恐龙的气囊系统可高效吸收氧气，在极端环境中繁盛起来；那些没有气囊系统的物种，灭绝了。