汽车行业：福特中国进入2.0时代 3月重卡销量超预期

　　本周重要新闻：（1）传统汽车：福特中国 2.0，全面走向福特管理、产品、研发中国化。上汽集团 2018 年度实现净利润增加 16 亿，实现逆势增长。沃尔沃第一季度全球销量超 16 万辆，在华销量增 3.9%。3 月重卡销量破 14万辆，创历史新高。3 月汽车经销商库存预警指数为 55.3%，环比有所改善。（2）新能源汽车：丰田今年将免费开放混合动力汽车技术专利。特斯拉Q1 交车量 6.3 万辆。补贴政策缓冲期，车企采取保价措施。菲亚特-克莱斯勒计划与标致-雪铁龙共同打造超级电动车平台。广汽蔚来将推出全新电动汽车品牌。（3）智能汽车：东风华为共研 5G 无人车亮相襄阳。戴姆勒卡车正式收购自动驾驶公司 Torc。通用福特丰田联手推进自动驾驶标准制定。宝马集团和微软推出开放式制造平台。

　　市场回顾：本周汽车板块下跌 2.30%，沪深 300 上涨 1.01%，汽车板块涨幅低于大盘 3.31 个百分点。其中，整车下跌 2.35%，乘用车下跌 0.91%，商用载货车下跌 0.30%，商用载客车下跌 7.79%，汽车零部件下跌 2.35%，汽车服务下跌 0.77%，其他交运设备下跌 3.23%。个股方面，表现较好的公司有易见股份（+15.49%）、一汽夏利（+12.29%）、广汇宝信（+10.16%）等；表现较弱的公司有*ST 天雁（-26.19%）、安凯客车（-19.43%）、上海凤凰（-17.56%）等。

　　本周投资建议：

　　【市场进入“成长”风格】2019 汽车进入超配，整体为渐进式推进，个股开始呈现轮动特征。目前我们认为市场将进入汽车投资时钟阶的“成长”阶段。补贴政策发布，新能源汽车进入高端化新周期趋势不变。个股中具有滞涨、拐点临近、估值低位、利好密集的机遇：

　　【汽车】2019 汽车进入超配，整体为渐进式推进，个股开始呈现轮动特征。目前我们认为市场将进入汽车投资时钟阶的“成长”阶段。在周期拐点前后推荐能获得超额相对收益的弹性标的【均胜电子、岱美股份、旭升股份、中鼎股份、八菱科技、康跃科技】，整车推荐【长安汽车、吉利汽车、长城汽车】，客车建议关注【金龙汽车、宇通客车】。

　　【新能源车】 补贴政策落地，李克强表示中国正加快发展氢能源等新兴产业。建议关注燃料电池产业链【华昌化工、潍柴动力、东岳集团、美锦能源、富瑞特装、厚普股份】，新能源客车【金龙汽车】，特斯拉产业链【旭升股份、岱美股份、拓普集团、中鼎股份】。

　　【智能化、网联化】5G、科创板设立将进一步推动智能驾驶技术加速落地，无人驾驶产业化进程值得期待。看好【均胜电子、拓普集团、德赛西威（计算机联合覆盖）、四维图新（计算机覆盖）、华域汽车】。