甲醇汽车发展打开蓝海 甲醇电池需求将显著提升

　　 前日(3.19)八部门联合发布的《关于在部分地区开展甲醇汽车应用的指导意见》(下称“《意见》”)一经面世，昨日A股甲醇概念股开盘大涨，恒久科技(002808)、兴化股份(002109)、金牛化工(600722)、新奥股份(600803)等纷纷大涨。

　　具体看来，《意见》指出，要坚持因地制宜、积极稳妥、安全可控，在具备应用条件的地区发展甲醇汽车。重点在山西、陕西、贵州、甘肃等资源禀赋条件较好且具有甲醇汽车运行经验的地区，加快M100甲醇汽车的应用。

　　其实，早在2012年起，甲醇汽车、甲醇燃料已在山西、上海、陕西、贵州、甘肃等5省市中的10个城市进行推广，但至今仍未规模推广主要是市场人士对甲醇燃料抱有疑虑。例如，甲醇属于危化品，用在车里会不会影响身体健康，毒性的顾虑；汽车的发动机、甲醇转化效率的问题，安全性存疑；此外，加上燃料税对甲醇燃料的影响，成本优势缺失；由于甲醇热值远低于汽油，限制了它运营的范围。

　　但前日意见推广涉及工信部、发改委、卫生健康委等八部门，业内人士普遍认为，该推广体现了中央和地方政府的重视程度，推介力度较以往更大，相关产业环节有望加速发展。

　　天风证券指出，100万辆甲醇乘用车一年对甲醇的需求拉动在3%左右。目前甲醇轿车对甲醇燃料的百公里消耗量在15L左右，假设一辆车一年行驶一万公里，对应甲醇消耗量则在1.2吨左右，一百万辆保有量的甲醇车一年消耗甲醇120万吨，占当前国内精甲醇年产量的2.7%左右，保有量达到1000万辆时比例上升到27%。

　　从《意见》细则要求的整车和零部件领域及燃料生产领域可知，主要环节为甲醇汽车制造体系及甲醇燃料体系。但查看昨日各券商机构相关评论或研报，目前，较多机构主推甲醇汽车及甲醇生产板块，如平安证券建议关注布局在上述试点地区拥有甲醇产能的山西焦化(600740)、兴化股份(002109)、华鲁恒升(600426)等上市公司，而鲜有券商关注需求即将显著提升的甲醇燃料电池行业。

　　权威资料显示，甲醇燃料电池具有如甲醇燃料一般的体积小、洁净环保、燃料使用便利等优势，除此之外，还能克服甲醇燃料在储存、运输、加注、燃烧挥发等多种难题。

　　但或囿于甲醇燃料电池中需要采用贵金属纳米催化剂、甲醇在质子交换膜中透过或严重造成的燃料浪费和性能下降等技术/成本难题，目前，国内甲醇燃料电池上市企仅恒久科技(002808)及雄韬股份(002733)两家。

　　而近日，恒久科技(002808)在互动平台上表示，公司投资的新能源甲醇燃料电池已研制生产出技术指标世界领先的直接甲醇燃料电池(简称DMFC)动力级燃料电池，并已在电动汽车上测试，相关试验进展良好。

　　据传，该测试电动车为威马汽车(威马汽车研究DMFC已久，但仍处技术突破阶段)，并且重点的是，恒久科技(002808)将马上供货给小鹏汽车，每台车燃料电池利润达3.5万元。

　　“公司投资入股的直接甲醇燃料电池区别于市面宣传较多的甲醇氢燃料电池，从电池结构和反应步骤上DMFC比甲醇重整制氢燃料电池来得简单，长远成本上也会经济，只是对电池的技术要求更高、难度更大些。”恒久科技(002808)相关负责人解析。

　　另一家甲醇电池上市企业雄韬股份(002733)则持有一家以燃料电池研发制造为主业的初创企业——北京氢璞创能(21.74%持股)，其主要产品是甲醇燃料电池和氢燃料电池。2月至3月以来，该公司迎来多家机构调研，但机构提出问题较少提及甲醇燃料电池。

　　今年以来，雄韬股份(002733)累计涨幅已达136.10%，恒久科技(002808)累计上涨31.80%，大幅领先A股上证指数。