[增持评级]华泰证券汽车行业周报(第十周)

[增持评级]华泰证券汽车行业周报(第十周)   时间：2019年03月14日 14:11:46 中财网    
本周观点
根据乘联会数据，2019 年1-2 月累计零售日均约5.15 万台，同比-7.76%；累计批发日均约4.92 万台，同比-16.57%。相比2018 年11 月、12 月零售数据有所改善，但厂家批发数据依然保持较低水平。据新华社报道，2019年政府工作报告提出要将制造业等行业现行16%的税率降至13%，我们认为增值税率下降3pct，汽车产业有望提升8~10%利润空间。中长期看，制造业减税的红利有望由整车企业、汽车经销商和消费者分享，汽车需求或得到进一步提振。建议关注经销商龙头广汇汽车、销量表现好的长城汽车和受益日系销量增长的广汽集团。

子行业观点。

新能源汽车：关注强产品周期下新能源整车核心标的及零部件；乘用车：持续看好优势自主龙头与豪华车销量；重卡：全年销量预计100 万辆。

重点公司及动态
长城汽车、广汽集团和长安汽车等发布2 月销量快报。

风险提示：政策实施不及预期；乘用车销量不及预期；新能源车销量不及预期；重卡行业景气度不及预期。

□ .谢.志.才./.陈.燕.平./.刘.千.琳　 .华.泰.证.券.股.份.有.限.公.司