“创业偶像”倒了？力帆遭30家经销商维权 巨亏(2)

　　2006年初涉汽车领域时，尹明善曾这样形容力帆的处境，“力帆轿车只是从四面楚歌走到了十面埋伏，我们必须保持高度的头脑清醒”。

　　十几年过去了，力帆依然未能走出困境。据部分业内人士介绍，力帆股份主营业务不景气，盈利能力有限，导致近些年压力倍增。早期，力帆主要依赖于摩托车、发动机业务，后期摩托车销量锐减，盈利能力大幅下滑。尽管力帆旗下车型不少，产品布局完整，但却始终没有一款爆款车型。

　　财报显示，2019年一季度，力帆股份营业收入约为22.47亿元，同比降低31.07%；净亏损9720万元，同比下滑257%。

　　对此，艾瑞咨询汽车研究总监闻文曾表示，导致力帆陷入窘境最主要的原因，在于产品本身存在的问题，难以形成强有力的品牌影响力和有效的竞争力。

　　除了产品，力帆的战略也出现了问题。全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树告诉时间财经，力帆汽车的自身发展战略、电动化进行的不顺利，都影响到了力帆汽车的销量和盈利。

　　不容忽视的是，力帆股份的资金压力增大。财报显示，从2015年到2018年的四年间，力帆股份的负债率都在七成以上，其中2016年最高达到76.74%；同时，经营活动现金流量净额从2013年起亦持续呈现负值，其中，2017年达到了-14.5亿。尽管2018年有回暖，达到5695万元，但力帆的资金压力依然不容小觑。

　　为了缓解这种情况，力帆开始“变卖家产”。2018年底，力帆股份以6.5亿元的价格，将所持重庆力帆汽车有限公司100%股权转让给车和家。此外，力帆股份还将原15万辆乘用车项目的生产基地以约33.15亿元作价卖给重庆两江新区土地储备整治中心，而据其财报显示，报告期内力帆已将约24.45亿收储款收入囊中。

　　值得一提的是，力帆股份被怀疑“蹭热点”。在其4月13日发布公告称，将与武汉泰歌氢能汽车有限公司、重庆地大工业技术研究院有限公司，在氢燃料电池发动机、氢能源乘用车产品等方面开展合作，提供“代工”服务。随后，它连续5个交易日收获涨停。

　　不过，这也遭到上交所的问询。力帆股份在回复中称，“公司的氢燃料电池汽车项目尚处于合作开发初期，可能存在项目开发不成功的风险，可能存在项目开发不及预期，导致产品无法进入国家氢能乘用车公示目录的风险。”公告一出，随即上演股价“跳水”，从9.36元下跌到目前的7.04元，跌幅达到24.7%。