美联储两个月内二次降息！市场不买账 美元急升黄金下跌！A股怎么走？(2)

美元的强势也受到不少市场人士关注。有分析称，随着全球经济及贸易的不确定性增加，负利率阵营扩大，不少美企在海外扩张的资金不得不回流美国市场，这对美企对外直接投资造成极大的冲击，而且资本流动进一步推高美元需求，使得美国企业的国际竞争力下滑。

法国农业信贷银行表示，美联储此次政策决定，具有“鹰派降息”的特征，这让一部分更加鸽派的预期失望，这个结果对美元是有利的。

超级央行日来临

一连串利率决定将公布

在美联储宣布降息后，阿联酋央行随即宣布降息25个基点，追随美联储的宽松步伐。今日早间，香 港金管局也宣布，将基准利率下调25个基点至2.25%。

今日，日本央行、印尼央行、英国央行、巴西央行、瑞士央行、挪威央行都会公布最新利率决定。

有市场人士预计，英国央行和日本央行可能维持现有利率水平不变，而新兴市场国家仍可能将采取降息举措。但不可否认的是，“全球宽松”趋势将得到进一步确认。

日前，全球重量级央行欧洲央行推出“降息+重启QE”的组合，将存款便利利率从-0.4%下调至-0.5%，并从11月1日开始每月购买200亿欧元债券，在“负利率”“宽松”道路上渐行渐远。

有分析称，当前全球主要经济体普遍面临经济下行的压力。全球贸易形势、地缘政治等不确定性因素的集聚，也正在给各国经济制造着较大麻烦。在缺乏特别有效的手段刺激经济增长的背景下，各国央行不得不把目光落在货币政策的调整上。

降息这一货币政策，通常能够降低融资成本，为经济注入活力，成为经济增长的能量来源之一。但是，随着全球流动性宽松潮水再起、全球进入低利率时代，降息的效用或降低甚至带来副作用，如侵蚀银行系统利润、债务规模膨胀等，并由此带来更大的经济问题。

英国金融时报曾指出，靠降息来刺激经济有“多米诺骨牌效应”，但随着负收益债券规模的增多，降息未必对经济起到太大提振作用。

不过，短期来看，美联储降息还是会给市场带来投资机会。参照历史表现，在美联储降息周期中，美元往往承压，助推资金流向新兴市场，而低估值的新兴市场资产会获得更多关注，权益资产有望脱颖而出。据机构分析，在政策面、资金面等多重利好加持下，全球估值洼地A股市场的吸引力将被放大。

此外，在低利率市场环境下，贵金属有望成为直接受益者，因为从历史来看，黄金价格和美元实际利率呈现非常明显的负相关关系，若日后美元指数走弱，以黄金为锚的贵金属家族仍有上涨空间。

面对汹涌而来的全球降息大潮，中国央行会不会跟进降息也成为市场关注的焦点。有分析称，央行的降息选择始终在政策工具箱中，目前降息的概率比之前大了。此前招商证券曾指出，当前中 美政策利率利差和中 美市场利率利差均在扩大，这给中国降息打开了空间，若美联储9月继续降息，央行降息的概率将增大。

上海域秀资本研究总监许俊哲认为，美联储降息周期的持续，有利于国内降息概率的提升以及国内流动性氛围的持续向好。考虑到四季度实体经济即将进入新一轮开工潮，宏观经济有望企稳，地产股、周期股有望迎来短中期投资情绪改善。

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