*ST天圣用去8亿募资业绩惨淡 投行华西证券赚68

　　*ST天圣(002872.SZ)昨日股价上涨。截至收盘，*ST天圣报5.33元，涨幅2.30%。

　　2017年5月19日，*ST天圣在深交所中小板上市，发行价为每股22.37元。2017年5月31日，*ST天圣创下上市最高价52.77元。2018年8月22日，*ST天圣进行10股转5股。上市一年后，*ST天圣的股价便处于发行价之下。昨日收盘价与复权后的发行价相比，*ST天圣的股价已经跌去64.25%；如果与复权后的上市最高价相比，*ST天圣的股价已经跌去84.78%。

　　上市前，*ST天圣业绩年年上涨。招股书披露，2014年、2015年、2016年，*ST天圣的营业收入分别为16.64亿元、18.43亿元、20.87亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为1.65亿元、1.92亿元、2.24亿元；扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润分别为1.51亿元、1.65亿元、2.06亿元；经营活动产生的现金流量净额分别为1.92亿元、2.14亿元、5.07亿元；主营业务中，医药制造毛利率分别为32.90%、39.16%、42.13%，医药流通毛利率分别为25.71%、24.43%、24.07%。

　　上市当年，*ST天圣业绩继续上涨。2017年，*ST天圣的营业收入为22.61亿元，同比增长8.36%；归属于上市公司股东的净利润为2.49亿元，同比增长10.73%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.23亿元，同比增长8.05%；经营活动产生的现金流量净额为-5574.86万元，同比减少-111.00%；主营业务中，医药制造毛利率为48.45%，较上年增长6.32个百分点，医药流通毛利率为20.86%，较上年减少3.21个百分点。

　　上市第二年，*ST天圣业绩明显下滑。由于同一控制下企业合并，*ST天圣追溯调整或重述以前年度会计数据。2018年，*ST天圣的营业收入为21.74亿元，同比减少3.98%；归属于上市公司股东的净利润为1.11亿元，同比减少55.22%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.06亿元，同比减少52.23%；经营活动产生的现金流量净额为1.54亿元，同比增长673.52%；主营业务中，医药制造毛利率为54.79%，较上年增长6.34个百分点，医药流通毛利率为13.65%，较上年减少7.21个百分点。

　　今年一季度，*ST天圣业绩继续下滑。2019年第一季度，*ST天圣的营业收入为4.75亿元，同比减少23.56%；归属于上市公司股东的净利润为1043.09万元，同比减少84.25%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为945.58万元，同比减少83.08%；经营活动产生的现金流量净额为5101.01万元，同比增长299.52%。

　　2019年7月13日，*ST天圣发布的2019年半年度业绩预告显示，2019年1月1日-2019年6月30日，*ST天圣归属于上市公司股东的净利润为547.59万元至2190.36万元，比上年同期下降80%至95%。对此，*ST天圣表示，报告期内，公司销售收入及毛利率下降，费用增加，致使公司业绩较上年同期有所下降。

　　业绩变脸不久，*ST天圣被实行退市风险警示。2019年4月26日，*ST天圣发布的关于公司股票被实行退市风险警示暨股票停牌的公告显示，公司股票于2019年4月26日(周五)停牌一天，自2019年4月29日(周一)开市复牌。公司股票自2019年4月29日(周一)被实施“退市风险警示”的特别处理，股票简称由“天圣制药”变更为“*ST天圣”。

　　2019年5月7日，*ST天圣收到了深交所中小板公司管理部的关于2018年年报的问询函。要求说明原董事长刘群因涉嫌职务侵占罪被执行指定居所监视居住，多名原高管因涉嫌犯罪被公安机关刑事拘留对公司财务状况和经营情况的影响，以及2018年公司净利润下滑的原因等问题。5月14日，*ST天圣在回复公告中表示，公司原董事长刘群及原高管的案件尚无明确的司法结论。该事项对公司2018年度财务报表是否产生影响、影响的时间、金额等均具有不确定性。目前，公司生产经营正常。对于净利润下降，*ST天圣主要由于销售毛利减少、期间费用增加等原因。