国债期货早盘震荡走高 现券收益率小幅波动

新华财经北京5月16日电(张海钰) 国债期货周四早盘震荡走高，十年期债高开后迅速下跌，随后探底回升震荡上行，午盘收高；银行间现券收益率小幅波动，变化不大。公开市场无逆回购操作，这是央行5月9日以来连续第6日停做。分析人士表示，流动性保持合理充裕，后续若税期影响加重，央行仍可能适时重启短期流动性投放。

截至早盘收盘，十年期国债期货主力合约T1906收涨0.16%至97.46，五年期国债期货TF1906收涨0.11%至99.305，两年期债TS1906收平于100.025；银行间现券收益率涨跌幅较小，十年期国债活跃券190205收益率跌0.75个基点至3.7225%，十年期国债活跃券180027收益率持平于上日收盘收益率3.27%。

一级市场上，进出口银行上午发行四期金融债，总规模达170亿元，发行利率均低于预期，其中口行40亿元1年期金融债发行利率2.6794%，预期2.73%，投标倍数3.49倍；3年期50亿元金融债发行利率3.2926%，预期3.30%，投标倍数2.86倍；5年期50亿元金融债发行利率3.5693%，预期3.58%，投标倍数3.43倍；10年期30亿元金融债发行利率3.8600%，预期3.85%，投标倍数3.87倍。

消息面上，国家统计局16日发布了4月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数据。一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比涨幅均略有扩大；二线城市新建商品住宅销售价格涨幅扩大，二手住宅涨幅回落；三线城市新建商品住宅销售价格涨幅回落，二手住宅涨幅微扩。

公开市场上，央行早间发布公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，今日不开展逆回购操作，因无到期逆回购，当日实现零投放零回笼。

中信证券研究所副所长明明表示，面对内外部经济环境不确定性增强，货币政策虽然大概率不会大幅转向宽松，但货币政策空间仍然较大，主要集中于进一步的定向宽松和新产品、新市场建设上；财政政策减税降费平稳推进，取得一定降成本效果，后续宽松值得期待。

中金公司也称，随着外部环境的不确定性，中国外需增长与制造业投资预期可能重新承压。考虑到近期的这些变化，预计货币和财政政策均会更注重支持内需。国内流动性条件有望保持宽松，而以进一步减税降费来对冲企业盈利与内需压力的空间更大。

从债市方面来看，有利债市因素增多，长期表现或将坚挺。分析人士称，昨日A股强势反弹，今天午盘收涨，风险偏好有所回暖，但债市行情依然表现坚挺，10年期国债期货上涨，银行间市场主要利率债收益率仍小幅下行。近期内外形势逐渐朝着有利于债券市场的方向发展，但市场各方对收益率下行空间仍存在较大分歧，看短做短情绪明显。