“大智物云”扎堆 科创板闪耀新经济动能(2)

作为首家申报科创板的红筹公司，九号智能背后有“小米系”加持，其中顺为资本与PeopleBetter的持股比例均为10.91%，合计持股比例为21.82%。两家机构早在公司2015年A-2轮融资时已参与其中，之后数次“加注”。

此外，顺为资本在2016年先后以接受股东股权转让和参与投资的方式入股了石头科技，持有后者12.85%股份，同属“小米系”的天津金米持有石头科技11.85%股份，两家机构分列第二、三大股东。

与之类似的还有阿里系，早在2016年，阿里创投便入股安恒科技。当虹科技在设立股份公司时即引入阿里系资本，其中包括阿里巴巴联合创始人谢世煌、湖畔山南投资等。

除了资本投入，有些股东还提供业务支持。例如，九号智能2016年至2018年与小米集团发生的关联销售业务金额占营收比例分别达到55.75%、73.76%和57.31%。石头科技2016年与小米的交易收入占主营业务比例为100%，之后逐年降低，但在2018年这一比例仍超过50%。值得警惕的是，对明星股东较强的业绩依赖也成为影响公司业绩的一大风险来源，对此，受理公司在招股书风险提示环节也并不讳言。

普华永道中国TMT行业主管合伙人高建斌指出，从科创板推出的细则来看，有自主研发能力、可以实现进口替代的硬科技企业是非常受欢迎的，传导到一级市场，私募股权基金在这些领域的投入正不断加码。

普华永道MoneyTreeTM报告显示，2018年下半年科技行业的首轮融资首次超过互联网及移动互联网，其中IT咨询、区块链、人工智能、大数据、云计算、智能物联网及其他IT服务类企业获得融资数量较多，“大智物云”占据了相当份额。