创业板“杀猪”以“割韭菜”：温氏股份成股指涨跌关键

特约撰稿人 平川

创业板指从2月1日至3月12日的这轮上涨，似乎已经走到曲终人散之时；而摁下舞曲中止键的，和挥刀砍向温氏股份（300498.SZ），恰是同一拨儿人。

温氏股份比创业板指晚启动一个交易日，但同日开启下跌。从2月11日至3月12日，温氏股份从28.15元涨至45.55元，涨幅高达61.8%；而在同时期，创业板指从1271点涨至1789点，涨幅高达40.8%。

在一个月左右的时间里、创业板录得40%以上的涨幅，即使在2015年牛市也不曾发生过。而这背后，跟温氏股份的发力休戚相关 —— 截至今日午盘，温氏股份以将近2000亿的市值、位列创业板市值之首，也是对创业板指影响最大的创业板股票。

温氏股份如此上涨，则源于猪周期 —— 温氏食品集团股份有限公司是中国最大的养猪企业，也是龙头股 —— 本月初开始全国猪价迅速上涨。据搜猪网，截至3月8日，全国瘦肉型生猪出栏均价13.7元/公斤，环比上涨20.5%，同比上涨21.8%。

猪价上涨是多重因素叠加的结果：包括受疫情以及前期抛售的影响，市场猪源紧张，再加上养殖户的惜售等，使得市场出现拉涨。据农业部上周发布的新增广西贵港市非洲猪瘟疫病例，疫情态势依然严峻。

事实上，猪价上涨、包括禽类价格上涨，是过去一个月“牛市”最重要的主线之一。

除了温氏股份之外，所有猪肉股都涨疯了 —— 包括去年因为5亿债券违约、计划用火腿礼盒等存货来偿债的雏鹰农牧（002477.SZ）。作为同时经历“业绩暴雷+债务违约”的垃圾股，在一个月之内暴涨116%，远高于温氏股份的62%。而禽类股 —— 以绩优股益生股份（002458.SZ）为代表，更是一个月暴涨189%。

这种令人瞠目结舌的上涨直到本周三才戛然而止，与之对应，温氏股份放量跌停。

从技术角度来看，温氏股份周三这根放量跌停“阴包阳”，转势特征太过明显，至少是短期顶部。从基本面角度来看，猪价上涨的利好还并未体现在温氏股份的报表中：截至2018年3季度，温氏股份营收同比增长4.13%，归属净利润则同比下滑28.20%。

温氏股份的年报将于4月10日披露，从去年二、三季度的财报来看，年报数据不会太好看；但股价已经涨到了50倍PE，明显高估。所以，在估值偏高、业绩尚未真正体现在报表中的时候，股价高位放量跌停，是很难翻身的—— 无法想象，谁会在这个时候当“解放军”。

在温氏股份跌停的同一天创业板暴跌4.49%，今日则继续大跌，顶部特征明显。可以说，创业板是被温氏股份 —— 对创业板指影响最大的股票拉下马的，也可以说是敲碎了猪价上涨所带来的业绩反转预期泡沫所致。

创业板“杀猪”，让春节之后这波上涨告一段落。此外，严查配资的政策取向又开始了。

上周五，中证协召集符合外部接入条件的券商举行了专题会议，主要内容为券商外部接入和严禁配资。与此同时，已有地方证监局迅速行动了起来，陆续奔赴辖区内证券公司，就场外违规配资进行现场大检查。

春节之后这波凌厉的上涨，很容易让人想到2015年3-5月的疯狂。类似于猪价和禽价上涨、5G、业绩暴雷等只是主线题材，真正能够推动股票上涨的还是资金，尤其是场外配资。为了防止重蹈2015年去杠杆导致牛市破裂的覆辙，股票大涨一个月之后证监会果断严查配资，也是给股市降温。

所以，最终导致“猪价上涨”预期泡沫破裂的，还是严查场外配资。一切股市的泡沫和幻象，都是资金推动型；资金一停，瞬间掉头向下。

此外，这两天也是两会结束的时候，每年两会前开炒一波、会后开始下跌，对老股民来说也是常规套路了，只是今年涨得有点猛。

猪价上涨、5G，配资杠杆等明线之后，是业绩暴雷指数及垃圾股的上涨的暗线。暗线包蕴着解决相关上市公司的大股东质押危机的诉求，只有上涨才能解决危机；上涨则意味着筹码交换，把追涨这些垃圾股的无论散户还是游资套入其中 —— 就像2016-2017年抡起三、四线城市房价，用来解决房地产库存危机一样。最终，“韭菜”高位接盘，预计在相当长一段时间内都无法解套。

通过“杀猪”来结束这轮行业，然后把“韭菜”高位套牢：这个套路真是可以让“主力”好好吃一顿饺子了。